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CMC Markets| 奢侈品零售股票的前景如何?

2021-03-04 来源: CMCMarkets全球中文社区 原文链接 评论0条

CMC Markets| 奢侈品零售股票的前景如何? - 1

撰稿人:CMC Markets Opto

去年年初,新冠肺炎流行迫使全球商店关门,奢侈品手袋、珠宝和高档鞋的销量大幅下滑。一直以来,让奢侈品零售引以为傲的便是其个性化的购物体验。然而,随着实体店的关闭,高街大牌难以跟上线上零售商的步伐。

2019年,个人奢侈品市场市值为3,370亿美元。根据Statista的统计数据,截至2020年底,这一估值为2604亿美元。

766亿美元

2019年至2020年个人奢侈品市场市值下降额

全球范围内封锁措施放松,的确缓解了酩悦·轩尼诗-路易·威登集团(LVMH)[MC.PA]的状况,其股价在去年下半年出现反弹。该集团第四季度收入为171.64亿美元,较2019年第4季度下降6.3%,但与第三季度收入相比有所改善(第三季度收入较2019年第3季度下降7%)。2020年上半年收入较2019年销售收入下降28%,全年收入同比下降17%。

第四季度,得益于其时装和皮革品部门增长18%,路易威登集团扭亏为盈。

由于行业专家称之为“报复性消费”的现象(消费者通过花费大量资金购入高价产品,以此寻求弥补损失的时间),路易威登集团在中国时装和皮革品销售中表现尤为强劲。美国、英国和整个欧洲尚未出现此类现象,数百万人仍受居家令影响。

在第四季度财报发布后,路透社称,Bernstein公司分析师Luca Solca在致客户的一份报告中写道,路易威登集团的表现“应该能让其股价保持平稳”。

自1月26日发布财报以来,路易威登集团的股价保持相对平稳。该股去年上涨27.96%,2月1日的收盘价为609.24美元。相较于2020年3月16日创下的52周低点334.44美元,该股已攀升82.2%。1月8日,路易威登集团的股价达到630.36美元的历史高点。

风暴中的求生路

鉴于其创新能力,一些奢侈品零售商得以安然度过新冠肺炎带来的疲软态势。

Bernstein分析师Callum Elliott表示,雅诗兰黛 [EL] 就是一个很好的例子。在《巴伦周刊》的一份报告中,Elliott解释说,美妆品是表现较好的行业之一,因为该行业采用了社交媒体、采购和直面消费者的营销模式。

谈及雅诗兰黛,Elliott补充道:“在我们报道的公司中,它拥有最佳的增长趋势……该公司有足够的资金来投资技术和能力,以有效地转向速度和灵活性。”

 “在我们所报道的公司中,[雅诗兰黛]拥有最佳的增长趋势”——Callum Elliott(Bernstein公司)

Elliott给雅思兰黛的评级为“跑赢大盘”,预期目标价为311美元,较2月1日的收盘价241.85美元高出28.6%。自2021年初以来,路易威登集团的股价下跌了9.1%,但自2020年以来,该股整体已经上涨了24.8%,相较于2020年3月18日的52周低点137.01美元,攀升76.5%。

综上所述,虽然雅诗兰黛护肤和护发产品的需求一直保持弹性,但百货商店柜台的停业阻碍了化妆品和香水的销售。在一份公司财报中,雅诗兰黛表明新冠疫情“影响了消费者的偏好和习惯”。

2021财年第一季度,雅诗兰黛的营收超出预期,为35.6亿美元,高于34.5亿美元的预期营收。尽管2020年第一季度营收同比下降8.7%,但环比增长了46.5%。

路易威登及雅诗兰黛均由Emles奢侈品ETF(Emles Luxury Goods ETF)[LUXE]持有,该ETF主要向投资者提供对特斯拉[TSLA]、耐克[NKE]和帝亚吉欧[DGE.L]等各种高端商品公司的风险敞口。自11月24日推出以来,该ETF已经实现了8%的回报率。

尽管中国的消费拉动了某些奢侈零售品牌的销量,但一些投资者担心,市场价格即将反弹,股价很可能被高估了。

据彭博社报道,德意志银行预计:到今年年底,奢侈品零售商的总销售额将增长18%。预计盈利还将反弹95%。

Solca表示,盈利预期意外良好“对于维持这样的股价水平至关重要”。

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