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1888美元!聪明钱都在抢黄金?小心风险

2020-07-24 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

“是金子总会发光!”还记得这句名言吗?

近日,金价持续狂飙,距离历史高点越来越近了。

7月23日,现货黄金再度大涨,一度冲破1888美元,继续刷新2011年9月以来的新高。

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此前一天,现货黄金已经涨近30美元,这也意味着金价过去两天已经大涨约60美元,距离历史高点越来越近。

(2011年9月,现货黄金价格曾涨至1920.8美元/盎司,为历史最高水平。)

不光是黄金,白银价格也暴涨。7月20本周一,白银期货价格首次突破20美元关口,这是自2016年9月以来的首次。

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接下来两天,白银涨势不减,现货白银大涨约8%,升至23美元/盎司,创七年来新高。

那么问题来了,到底发生了什么让金价如此暴涨?此时,还能上车买入黄金吗?

01

金价为何暴涨?

我们都知道黄金具有明显避险金融属性,以下几点原因导致避险情绪升温,黄金需求增加。

1)政治摩擦加剧

历史研究表明,政治因素一直都是影响外汇、商品价格的重要性因素。

近来,美国与外界之间摩擦不断增多,地缘政治风险加大,贵金属避险属性值得重视。

2)疫情肆虐导致黄金上涨

黄金价格短期上涨也与新冠肺炎疫情在全球超预期扩散有关。

特别是美国疫情持续恶化,给美国乃至全球经济带来的不确定性,也推升了黄金作为避险资产的需求。

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从历史上来看,03年SARS和09年甲型流感爆发时期,黄金一个多月上涨16%,09年H1N1也曾导致黄金上涨13%。

3)全球央行大放水

受疫情影响,今年以来各国经济受到重挫,各国央行再度开启大水漫灌模式。

7月21日,欧盟27国领导人终于就规模达7500亿欧元的经济复苏计划达成协议。

而作为此次新冠疫情最严重的国家,美财长姆努钦周一表示,正考虑再投放1万亿美元。此前他也在多个场合表示,新的刺激计划预计将在7月底推出。

市场上的钱多了,黄金成为全球央行放水的主要赢家。

4)美元指数持续走低

通常来说,黄金走势与美元指数有跷跷板效应。

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近日美元指数持续走低,尤其是欧盟方案敲定后,带动欧元对美元大涨,从而让美元指数快速下跌,对贵金属价格的带来提振作用。

02

金价还能涨吗?

见闻VIP此前的分析指出,目前黄金进入熊市的条件包括三个:地缘紧张的情况彻底缓解、全球疫情彻底逆转、市场出现对美联储紧缩政策的预期。

见闻认为,长期而言这三大条件还处在早期,所以黄金的牛市目前也相应处在早期阶段。

与此同时,近期,多家主流投行也都预测未来几个月金价将创下历史新高。

7月23日,中金发布的报告认为,处于历史高位的美元,正处于由强转弱的拐点,即将开启新一轮长期走弱趋势;美元走弱将有助于大宗商品如黄金等的表现。

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主要原因有美国疫情控制不力、美联储敞口供应美元全球“美元荒”缓解、政治摩擦加剧令美国资产安全性下降、欧元价值重估、全球化停滞甚至倒退美元需求减少等。

在新加坡黄金市场协会CEO Albert Cheng看来,每名投资者都应该配置一些黄金。他认为,年底前金价有望触及2000美元/盎司。

Allegiance Gold预计,在美国总统大选结果出炉之前,金价将介于1800美元至2000美元之间。由于疫情、失业率、美元走软和债务负担等的不确定性仍然存在,Allegiance Gold认为未来24个月金价预期会超过3000美元。

6月下旬,高盛高调唱多黄金,认为金价不但会挑战1920美元/盎司的历史高位,而且会更进一步,站上创纪录的2000美元。并将未来三个月、六个月、十二个月金价预期分别上调至1800美元、1900美元、2000美元,此前则分别为1600美元、1650美元及1800美元。

高盛的理由包括:美元存在贬值风险,这在通常都会刺激以美元计价的黄金价格上扬;疫情给经济带来不确定性,复苏的前景仍不明朗,利好金价走高。

此外,花旗分析师也于近期上调了未来三个月金价预期至1825美元/盎司,并预计2021年初将突破2000美元的关口。

03

投资者如何参与?

对于国内投资者而言,想要从金价上涨中分一杯羹,主要有以下两大渠道。

1)买黄金股

随着黄金价格的上行,将增加A股黄金股的业绩弹性,有望带来价值重估。

2)买入黄金ETF

作为避险资产,市场目前普遍对黄金接下来的行情乐观,花旗分析师Edward Morse称,买入黄金ETF是获取金价上涨收益的最佳方式。

海外市场黄金ETF交易活跃,国内市场这种基金同样不少。

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以上是华尔街见闻基金数据库梳理出来的主要黄金ETF情况,其中华尔街见闻旗下资事堂每日跟踪的华安黄金ETF(518880)今年以来收益达到20%。

04

小心风险

如前文所述,金价过去两天已经大涨约60美元,距离历史高点越来越近。如果从今年3月低点来看,现货黄金已经上涨了400多美元。

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虽然目前市场普遍对黄金接下来的行情乐观,但客观来讲,金价已经走到九年高位,在当前价位参与的风险已经远远高于年初,短期出现震荡和回调的可能性较大。

所以,最重要的事情说三次,见闻君提醒:

小心风险!小心风险!小心风险!

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