小米香港上市在即却遇冷，最终或仅超购约5-10倍 | 最前线

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你看好小米吗？

文 |夜叶

港股首家同股不同权的独角兽公司小米上市在即，市场反应却比较冷淡。

据香港经济日报报道，今午截孖展（保证金），小米出现抽飞现象（取消认购），时富金融、辉立证券被抽飞约17亿港元。据统计，截至目前14家券商累计借出孖展逾97亿港元，相当于超购3.06倍。

尽管有业内人士指出，许多投资者会到最后一刻才认购，相信小米到孖展截止认购金额将增加，但普遍预期小米最终或仅超购约5－10倍，冻资约240亿港元。

此前小米的香港招股并没开好头。正值港股大跌，小米首日仅获45.52亿港元认购，超购约0.9倍，有港媒称这是自去年9月新经济新股热潮以来，首日招股反应最冷淡的一支。

就在6月21日的香港路演，雷军曾表态“小米应该是腾讯乘苹果的估值”，“小米是家互联网公司”，小米是罕见的全能型选手——可同时做电商、硬件、互联网。

但实际数据表明，目前小米仍主要靠手机创收，市场对小米估值几何存有争议。如果将小米归为A股硬件公司，有投资者表示，其估值应不足200亿美元。这与雷军为小米估值的550亿美元相去甚远，550亿美元还是小米上市前调低估值的结果。此前，小米估值甚至达到1000亿美元。

小米香港路演亦呈现较两极的投资者反应，一面机构投资者疯狂抢投小米，另一面考虑股市行情及小米财务数据，观望情绪浓重。

前者有如李嘉诚基金会逾2亿港元认购小米，后者或体现在散户身上更为明显。有分析师认为，顾虑小米估值过高是主因，专业投资者及大户看长线，散户更多是短线投机，考虑不同。

到小米路演纽约站，观望仍为许多投资者的态度。据腾讯报道路演现场投资人的看法，“宏观的国际经济贸易政策让市场环境并不很好，况且小米也没有提供特别与众不同的诱人前景，因此，大家似乎无意抢购这单生意。”即使雷军已在纽约转变战术，着重强调小米是新物种。

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