9月银行业理财规模增速下滑到历史低点

【财新网】（记者 吴红毓然）10月14日，银监会发布数据显示，在银监会采取以同业、理财为重点的“治乱象”等举措以来，银行业逐渐艰难回归本源，信贷资产增多，同业资产显著压缩。

截至9月末，银行业各项贷款同比增长13.2%，高于同期资产增速2.6个百分点。具体而言，前9个月新增贷款11.5万亿元，占新增资产的比例较去年同期提高35.5个百分点。制造业贷款增速连续9个月保持正增长，基础设施行业贷款同比增15.8%。

银监会数据还显示，截至9月末，银行业同业资产则比年初减少2.6万亿元，环比下降趋势依旧。据财新记者了解，银监会的同业资产口径等于同业理财口径。这是指，面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的“金融同业类产品”。根据海通证券债券研究团队此前测算，2017年8月末同业理财降至38万亿元；则9月同业理财规模为37.6万亿元。

市场判断，银行同业资产将持续缩表，这将导致M2下行压力犹存。10月14日上午央行公布的9月社融数据显示，9月新增社融规模1.82万亿，M2小幅回升0.3个百分点到9.2%。

中金固收研究团队指出，目前同业存单余额已经从9月的8.4万亿降至近8万亿，呈明显回落的态势；尤其是同业理财会随着到期不续继续压缩，预计M2未来一段时间都难以明显回升。除此，随着2018年地方债置换大幅减少，表内配地方债的规模下降，这会导致M2有进一步下行压力。

除此，银监会表示，银行业理财产品增速连续八个月下降，同比增速为4%，比去年同期下降30个百分点。2017年1月末，银行理财规模达30.31万亿的峰值，后存续规模不断减少。市场预测，9月末的理财规模近30万亿。

银监会指出，今年以来，委托贷款同比少增8279亿元。不过，由于资管市场基金子公司等通道类业务的萎缩，委托贷款、信托贷款回升较为明显。中金固收指出，9月新增的委托贷款和信托贷款共近3200亿，其投向主要是房地产行业。

银行业资产泡沫正在逐步被挤出，但负债端较为承压，这是今年以来银行业的显著变化。在负债端，虽较年初相比，同业负债规模下降2万亿元，但据财新记者了解，这一数据环比略有反弹。这主要是由于季末考核等因素，银行9月末负债压力较大。

除此，仍然存在着的“冲时点”揽储压力，使得银行多发行保本理财（即结构性存款）替代同业存单。公开消息显示，10月以来，多家银行如兴业银行、廊坊银行等，其保本理财预期收益率在4%以上，期限多在91天、122天等。据持续记者了解，保本理财规模增速较快，达到了双位数，这远超理财规模4%的同比增速。

除此，银监会表示，前9个月，全系统共作出行政处罚决定2436件，处罚银行业金融机构1386家，对机构罚款合计5.55亿元，没收违法所得0.7亿元，罚没金额合计超过2016年的2倍；处罚责任人员1020名，罚款金额合计2068万元，取消122人一定期限直至终身的董事、高管人员任职资格，禁止47人一定期限直至终身从事银行业工作。■