澳元被高估?为何澳元一夕之间被众人抛弃

数据显示，现在抛弃澳元的人越来越多。美国商品期货交易委员会的最新数据显示，截至11月22日当周，杠杆投资者的澳元多头头寸锐减25，257份合约，创2012年以来的最大降幅。

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德意志银行更是一口气给出了3个做空澳元的理由：

第一，美国利率上升有可能继续施压商品货币，但澳元可能在12月承受最大的收益率趋同。

第二，从交易方面来看，大宗商品全盘复杂有重返与强势美元一致的风险，但是澳大利亚矿商最有可能承受基本金属与大宗商品投机性泡沫破裂的风险。

第三，澳元面临成为G10成员中一致净多头和估价过高的强大阻力，仅次于人民币(6.8856, -0.0077, -0.11%)和瑞郎(1.0131, 0.0016, 0.16%)。另外，加元因大规模净空头和适度低估而受到保护。纽元尽管不像加元那样受益，但预计其在12月将出现约为2%的季节性增长。

该行的分析师毫不客气的说，“虽然我们建议做空所有的兑美货币，但澳元的前景仍是最不乐观的。”

德意志银行给出的预期是：澳元/美元在2017年1-4季度目标分别为0.69、0.67、0.65和0.63。

而鉴于美联储一年内料至少加息两次而澳洲联储或按兵不动，法国农业信贷银行预计澳元/美元将再下跌约6%至0.70的水平。

虽然上述两家机构的观点相对于多数观点而言过于悲观，但分析师们的普遍预期也是澳元即将温和走软。

近期包括铁矿石在内的主要大宗商品出口大幅增长为澳元提供支撑，但是市场担忧，近期的大宗商品价格上涨能否持续让贸易收支为顺差，因大宗商品和基本金属在基本面方面看上去表现不佳。除了行业基础面之外，全球宏观风险如中国货币持续的贬值和迫在眉睫的贸易冲突也加剧了澳元的下行风险。

有观点认为，尽管特朗普的财政刺激计划可能会受到国会的阻挠，但其贸易保护政策成为现实的可能性却相对较大，那对于规模较小的开放性经济体，尤其是像澳洲这样与中国关系紧密的经济体而言将会是糟糕的消息。

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从目前情况看来，澳元收益率方面的吸引力面临压力，预计这种压力未来数月仍将持续。澳洲基准10年期国债收益率相对同期美债收益率已经降至不到40个基点，而2010年时曾经达到275个基点。可以说，澳洲相对于美国的收益率优势几乎已经“消失殆尽”。

技术面看，最新跌穿0.7400是一重大进展，为未来几日进一步跌向下一关键支撑位0.7145铺路。目前，任何涨势都料将在0.7600之前受阻。只有回升至0.7700上方，才会让看空前景推后。

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