陈浩庭每周短评: 契约理论两学者获诺贝尔经济学奖

2016年诺贝尔经济学奖由霍姆斯特姆 (Bengt Holmström) 和哈特 (Oliver Hart) 以契约理论的研究成果夺得。

不可否认，自从佛老 ---- 经济学家佛利民 (Milton Friedman) --- 在1976年获奖后，近年的得奖者多在个别领域的延伸研究获奖，例如去年的博奕论。哈特是在哈佛大学 (Harvard University) 任职，本身是英国人；霍姆斯特姆是麻省理工学院 (MIT)执教，是芬兰人。两人将共同获得92.5万美元奖金。

契约理论补充自由经济之不足

这里的契约理论与我们熟悉的契约论不同，主要用於现代合同的制订方式，例如我们经常会用到的汽车保险，另一个领域就是公共服务外判合约。

笔者在大学时读过这方面的理论，经济理论不一定完全解决问题，旨在提出问题后，尝试用不同的方式解决。两位学者的研究并非製订一份完美合约，而是考虑合约被彻底执行的可能性﹐其效益能否充份发挥对双方有利，以及避免一些经常会触犯的陷阱，使合约变得更有意义。

垫底费事出有因

在经济学上，有意义即是有实效。举个例子，在澳洲要行使保险索偿时，都要先支付垫底费 (Access Fee)。这种保险公司一早就采用的策略，是为了防止购买保险的人滥用保险。契约理论则观察到这种做法，发展为理论 --- 迫使受保者付费，可以使受保者加倍小心，在保险公司无法监察下阻止受保者滥用保险。

僱佣合约也一样，如何用奖励的形式把报酬与表现挂勾，当中一些细节相当有趣，例如当今大企业的行政总裁，其分红很多时与股价挂勾。研究显示，股价有时受其他因素影响，可能与同业的表现做比较，更具实效。

私有化非完美契约

契约理论指出，并非任何职业都应该将薪酬与表现勾挂，例如表现难以评定和监察的工作，又或者需要紧密合作的团队，如果为个人提供特别奖励，可能会因为造假或内斗造成反效果。

契约理论有助解释形形式式的合约问题，包括在公营部门中，外判合约如何有效率地被执行。经济学家很多时以为私有化是全盘解决经济问题的手段，而事实上，私有化在众多公共服务领域成效不彰，甚至产生反效果。两人的其中一项研究就是围绕美国监狱，发现监狱管理私有化后，监狱环境反而恶化，使囚犯自新的目的更难达到。

同样的观察，被引伸到教育和边境管理服务上﹐以契约理论补充了自由市场的不完美。