法兴揭秘何种力量致新兴市场资金大举流出(图)

　　FX168综合 新兴市场货币上周出现5年来最严重的卖压，多重因素促使资金全面流出新兴市场。分析师并警告称，投资者可能得要准备迎接资金进一步外流。

　　法国兴业银行(Societe Generale)日前指出，新兴市场近期资金流动的驱动力与先前不同，一些规模巨大的主权背景资金正在摒弃新兴市场，这也是造成新兴经济体股市和汇率近期出现暴挫的动因。

　　该行在与媒体的交流中透露：

　　新兴市场资金流动的转向区别于此前惯常的认知，很明显部分新兴市场在资金逃逸程度演化为特别严重之前已在持续流出，而且此时并没有显露出全面外溢的迹象。

　　新兴市场正面临着如潮的资金流出压力，如此力度的“撤资”似乎一些规模庞大的基金或者是主流银行可能脱不了干系。

　　华尔街日报上周报道称，一支主流的亚洲股票基金正受到主权背景资金的抛弃，这就是得出上述观点的重要线索。在美联储收紧货币政策之前，主权财富基金可能已削减了他们的资金对冲力度，转投至相对短期的政府债券领域——预计是极短期的美国国债和欧洲债券。

　　根据物价形势的表象，以及欧洲央行(ECB)对抗通缩风险的承诺，这就使得欧元区核心国家债券成为股票资产的合理替代者。

　　对于汇率方面的影响即在于，欧元仍有望展现相对强势。尽管美联储(FED)似乎注定将加速货币政策的紧缩进程，但市场头寸方面的变化幅度甚微。

　　美元/加元处在高位的多头头寸在过去数日内仍不见下降，这就意味着汇价的上升趋势很少受到市场质疑，加拿大央行的政策可以成为趋势和交易者的好朋友。

　　法国兴业银行驻纽约策略师Eamon Aghdasi此前从宏观层面对新兴市场发出警告：“当前的环境对新兴市场可能非常不利，目前遇到两个非常棘手的问题：一个是美联储政策的不确定因素，另一个则是经济增长的隐忧，特别是中国。现在很难说是买进新兴市场货币的好时机。”