法兴：中国通缩风险恐将威胁全球市场

　　法国兴业银行(Société Générale)经济学家Albert Edwards日前发布的研究报告称，中国可能出现的通缩情况可能为全球市场营造更大的风险，这种威胁甚至要比美联储(Federal Reserve)资产购置计划的退出过程更大。

　　自从5月份美联储主席伯南克(Ben Bernanke)首次抛出要削减大规模货币刺激计划的说法后，全球金融市场出现较大起伏。伯南克在周四的参院证词中强调，货币政策将不会在可预见的未来收紧，而当前判断何时能启动回收购债行动还维持过早。

　　然而Albert Edwards指出，投资者应该把注意力转向伯南克讲话之外的其他方面。

　　他在周四(7月18日)发布的研报中称："什么时候投资者才会注意到中国正受通缩风险的困扰？实际情况是，中国正处在通缩爆发的边缘，这可能比伯南克关于'退出'的讲话更为重要。"

　　Albert Edwards指出，中国实际和名义GDP同比增速差异在2季度萎缩到仅有0.5%，明显低于近期消费者物价数据，暗示中国正处在通缩边缘。

　　他写道："根据这些账面上的数据，中国与真实通缩仅有咫尺之遥。"中国实际2季度实际GDP同比增速为7.5%，名义GDP增幅为8.0%。

　　Edwards指出，中国经济调整也加重了通缩风险，人民币汇率也受日元蓄意贬值的反向推动。他继续写道："中国经济正受到汇率相对周边竞争国家币种升值的影响，另外值得关注的是，薪资上涨的实际水平回到数年前。"