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海外资本在澳投资知多少:哪个行业最受追捧,哪个国家投资最多?

5天前 来源: 澳财网 原文链接 评论0条

澳大利亚一直是海外资本寻求和实现投资机会的目的地。

澳洲具有繁荣的市场主导型经济、稳健透明的监管环境和社会制度。同时澳大利亚政府秉持着开放和灵活的外国入境投资政策,连同澳洲的技术创新及优势,使得澳大利亚一直以来都是对外国投资者具有强大吸引力的投资地区。

当然,海外资本在澳洲的投资领域并不是一成不变的,近年来外国在澳投资的趋势如何,哪个行业最受追捧,哪个国家在澳洲投资最多,所投资的行业又是如何的?博满金资投资分析师刘骁撰文进行了分析,并由澳财网独家发布。

外国投资审查委员会(FIRB)

海外在澳洲的投资,在高于一定门槛和条件后,需要经过外国投资审查委员会(FIRB)的审批。此外澳洲财政部长有权阻止某些被视为有悖澳大利亚国家利益的外国投资。

FIRB官网截图

FIRB的外国在澳投资数据,能够直观的反映出海外资本在澳洲的投资领域和趋势。不过需要注意的是,FIRB提供的数据为经过该机构审批的投资交易,获批投资(或者称已批准的拟议交易)不一定转化为完全一致的真实投资,最终投资的实际情况可能出现变化。

但投资者已经可以从FIRB的数据中,了解到海外资本在澳洲的动态及发展。

外国在澳投资总体情况

根据FIRB的最新年度数据,澳洲在2017-18财年(截至2018年6月30日的一年)外国在澳投资获批数达到11,145笔,总价值达到1631亿澳元左右。不过,相比2016-17年度,2017-18年度外国在澳投资,无论是获批数量还是交易总价值都出现了下滑。如果将时间线再拉长一些,则可发现外国在澳投资已经连续两年出现下滑。

投资下滑的一个重要原因是大型投资交易的减少(规模在20亿澳元以上的交易),这与大型能源和基建资产的出售减少有关。

可以看到,2017-18年度,规模在20亿澳元以上的交易仅有两笔,总价值为约为322亿澳元。而在2016-17年度,相同规模的交易有13笔,总价值685亿澳元。

而外国在澳投资曾在2015-16年度达到了近几年的高峰,当时投资获批数量超过4.1万笔,总价值近2500亿澳元。

虽然外国在澳投资在近几年出现下滑,但2018财年超过1.1万笔,总价超1600亿澳元的海外投资仍然展现了澳洲作为海外资本投资目的地的特质。

同时通过投资行业分类,我们将看到外国在澳投资的趋势以及当前最火热的投资领域。

服务行业成为最热门投资领域

外国资本在澳投资的重点领域为房地产、矿业、服务业、和制造、电力和天然气行业。

2017-18年度,外国在澳投资总体水平出现下滑,其中制造、电力和天然气行业获批投资价值下滑59.3%。同时住宅地产的获批投资价值,相对前一年也缩水了58.3%。

但在下行趋势中,我们可以看到服务行业逆势上扬,获批投资价值上涨11.8%达到632亿澳元,成为了最热门的外国在澳投资领域。

金融及保险行业的投资价值涨幅也较大, 但因本身基数较小,上涨后的获批投资价值也仅有60亿澳元左右。此外我们还能看到矿业及农林渔业的外国投资都出现了上涨。

从行业占比来看,如上文所说,服务业如今成为了外国在澳投资占比最大的领域,达到39%。房地产为第二大投资行业,商业地产加上住宅地产,占比达到了32%。矿业和制造、电力和天然气则平分秋色,各自占外国在澳投资的10%左右。

有意思的是,如果拿近几年的外国在澳投资的高峰2015-16年度,与目前最新数据的2017-18年度对比的话。我们会发现:

  • 在2015-16年度,外国在澳投资最多的行业依次为住宅地产(724亿)、制造&电力及天然气(566亿)、商业地产(497亿)、矿业(276亿)。服务业仅为235亿。

  • 而2017-18年度,外国在澳投资最多的行业为服务业(632亿)、商业地产(395亿)、矿业(174亿)、制造&电力及天然气(166亿)。住宅地产仅为125亿。

住宅地产、制造&电力及天然气下滑趋势明显,服务业上涨趋势突出。

服务业

澳洲服务业在近两年格外受海外资本瞩目,也从侧面反映出了澳洲经济格局的转变和海外资本的偏好。

不过出乎笔者意料之外的是,虽然服务业整体所接受的投资在逐年增长,但其具体细分行业所收到的投资额度波动性却很大。这可能意味着,一次性因素对服务业的投资影响程度较大。

例如2016-17年度,海外投资最多的服务行业为交通,获批投资价值302亿澳元,占总体的53.5%。但在2017-18年度,该领域投资价值仅为58亿澳元。(交通行业包括公路、铁路、航空、水运、仓储等。)

2017-18年度,海外投资最多的服务行业则为房产服务和商业服务,获批投资价值351亿澳元,占总体的55.5%。但在前一年,该领域投资价值仅为7亿澳元。(房产服务和商业服务包括房产运营商、专业服务和技术服务、计算机系统设计服务、行政服务)

值得注意的是,服务业中的医疗保健领域在近两年有着较稳定的投资增幅,并在2017-18年度达到了73亿澳元的外国投资价值,仅次于房产和商业服务,位居服务业第二。(医疗保健领域包括医院、医疗保健服务、住宅及社会援助服务)

制造&电力及天然气

虽然FIRB定义该领域为制造&电力及天然气,但其实海外投资的主要方向并不在制造业,而是集中在电力和天然气资产,例如电网和风电农场等。另外,食品、饮料及烟草方面的海外投资在该领域也有一定占比。

在2015-16年度,电力及天然气资产的海外在澳获批投资达到了412亿澳元,在2016-17年度也有335亿澳元,但在2017-18年度降到了93亿澳元。

需要注意的是,前几年的投资高峰,部分是受新州政府出售部分国有资产电网(如TransGrid和Ausgrid),进行私有化产生的。同时这也引出了收购基础设施涉及的国家安全敏感性问题,2018年底,澳洲财长就以国家安全为由,拒绝了李嘉诚所创香港长江基建(CKI)以130亿澳元收购澳洲最大天然气管道运营商APA集团的计划。

地产

外国在澳地产行业的投资,近年来呈总体下滑趋势。虽然商业地产和住宅地产同时下滑,但最大的投资跌幅来自于住宅地产,商业地产的海外投资价值相对跌幅较小。此外中澳达成了自由贸易协定,因此中国投资者在购买价格低于10.94亿澳元的商业房地产项目时,不再需要向FIRB提出审查申请。这也可能是FIRB给出的商业地产投资下降的一个因素。

住宅地产的外国获批投资价值,在2014-15年度和2015-16年度分别达到了608亿澳元和724亿澳元,为当年海外在澳投资最大占比行业。但在2016-17及2017-18年度,住宅地产的外国获批投资价值则分别下跌至了300亿澳元及125亿澳元。

导致住宅房地产审批数量和价值下降的因素有很多,例如各州的税和外国居民印花税增加、外国投资申请费、收紧国内信贷以及例如中国政府对资本转移的限制等因素抑制了外国需求。

此外,FIRB批准的外国投资额价值下降中,有大部分是由于购买新房的批准下降,部分原因是可以出售给海外投资者的新开发项目比例受限。

虽然房产投资价值骤降,但中国仍是外国投资澳洲房地产方面最大的来源国,2017-18年度的来自中国的房地产获批投资价值为127亿澳元。新加坡和美国分别为78亿澳元和58亿澳元,是第二和第三大房地产投资来源国。

澳大利亚外国投资来源国——中国美国双巨头

中国和美国在2017-18年度,继续保持了外国对澳获批投资最大的两个来源国地位。

但值得注意的是,在2017-18年度,美国自2012-13年度以来首次超越中国,成为最大的海外在澳获批投资来源国。其中美国在澳投资的获批交易增长,以及中国获批交易的下跌都起到了推动作用。

美国在澳洲的获批投资价值,从2016-17年度的265亿澳元,上涨至2017-18年度的365亿澳元,涨幅高达100亿澳元。其中地产行业,和制造、电力及天然气行业的投资增幅明显。美国投资的关键行业包括服务业(获批价值从前一年的127亿澳元上涨至197亿澳元)、制造&电力及天然气(获批价值从前一年的9.83亿澳元上涨至37亿澳元),以及地产行业。

中国在澳洲的获批投资价值从2016-17年度的389亿澳元,下滑至2017-18年度的237亿澳元,跌幅近40%,获批投资数也出现下降。中国在澳获批投资下滑的情况,在各个行业领域皆有出现,制造&电力及天然气、矿业、服务业及地产皆为中国投资下滑较为严重的行业。

在过去的5年度间,中国在澳投资曾在2014-15年度达到了466亿澳元,并在2015-16年度达到了473亿澳元的高峰。

而投资下滑的原因,一方面,中国近年来对海外国家和地区的投资均有所减少,中国加强资本管制的同时,也限制了对澳投资。

另一方面,澳大利亚在核心基础设施等领域对外国资本的严格限制,以及对地产房市的控制手段,也对潜在的中国投资产生影响。因为地产、农场和电力资产皆为中国投资者偏好的投资方向,例如2017年香港周大福就曾收购西澳最大的电力零售商Alinta Energy。

其它国家中,英国、新加坡和加拿大也是对澳投资大国。

其中英国在澳洲的服务业投资较大,新加坡在地产方面的投资较大。加拿大在澳洲的投资则较均匀的分布在服务、地产、农林渔业以及制造&电力及天然气。法国和荷兰在2017-18年度对澳投资方面也榜上有名,其中的重要推手是欧洲商业地产巨头Unibail-Rodamco集团对澳大利亚大型购物中心运营商Westfield价值超300亿澳元的收购。

小结

虽然近两年外国对澳投资出现下降,但不可否认的是澳洲仍为海外资本的重要投资目的地。近几年,外国在澳投资的重心也从住宅地产、制造&电力及天然气,转向服务业和商业地产。而中国和美国海外投资者的“双巨头”地位预计仍将继续保持下去。

在这样一个大趋势中,通过研究资本所追逐的行业,投资者们可能会发现更多潜在的获益机会。笔者认为医疗健康、生物科技、基础建设以及商业地产预计将继续引领海外在澳投资的浪潮。

但需要注意的是,FIRB所列出的几大行业,其实皆为海外资本所热衷的行业,一时的行业投资萎缩,并不代表该行业没有机会。因为无论是海外投资国的政策,澳洲本国的政策,还是行业发展趋势,都是在不断发生变化的。

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