已亮红灯的澳洲经济要保持并发展，我们需要什么样的政府？

今天联邦大选已经开始进行了，无论谁胜出，真正的考验还在后头。

经过联盟党将近六年的执政，澳大利亚失业率目前处于相对较低的水平，为5.2％。另外，联邦预算有望恢复盈余的状态。同时，官方利率处于历史最低水平。

另外，最大的贸易伙伴中国依旧从澳大利亚进口大量的铁矿石、煤炭、天然气、农产品、旅游和教育服务。

然而，不管谁成为下一届总理，都将面临国内经济疲软、中美贸易摩擦、以及澳洲对外政策敏感性的问题。博满金资首席执行官高松谕认为，这些问题本身的严重性，以及给澳洲带来的不利影响，要远远高于现在政党间竞选议题的热烈辩论。请点击视频观看。

有道

亮起红灯的国内经济

据澳洲媒体报道，澳元兑美元汇率已跌至三年低位，截至当地时间5月17日（周五）早上7点，澳元兑美元跌破69美分关口，录得0.6889。这提示经济可能面临拐点。

5月16-17日澳元兑美元汇率走势图，来源：tradingview.com

经济增速持续放缓、住房价格仍在下跌、非必需品消费下滑、工资增长受到抑制的同时，失业率正在逐步上升。

曾经为澳联储和财政部提供咨询意见的金融行业服务公司（Financial Sector Services）董事杰夫·威尔（Geoff Weir）说道：“实体经济表现相当疲软。”

“虽然我认为澳洲经济不至于陷入衰退，但是我认为我们的经济正在走向低增速的时代，并且可能会导致失业率上升。无论哪一政党上台，都会发现这是个棘手的问题。”

澳联储对经济信心不足，几乎可以肯定会在未来几个月内降息。

由于通胀数据表现疲软，消费者支出持续萎靡以及住房建设可能出现大幅下滑，澳联储不得不于上周下调了经济前景预测。

5月16日（周四）公布的官方就业数据表现不一。

四月份失业率上升至5.2，来源：tradingview.com

4月份失业率上升至5.2％，但是同期新增就业岗位达到了28,400个。这表明失业率的上升是由于主动找工作的人口数量上升所导致。同期的劳动参与率也升至创纪录的65.8％。

尽管如此，澳大利亚国民银行（NAB）商调的雇主招聘意向等一系列先行指标均表明，就业增速或将很快放缓。这也就意味着澳联储和莫里森政府一直预期的强劲工资增长不太可能在短期内实现。

在竞选活动中，无论是自由党领袖斯科特·莫里森（Scott Morrison），还是反对党工党领袖比尔·肖顿（Bill Shorten）都试图说服选民，自己才是处理经济的最佳领导者。

未能企及“改革之艰难”

莫里森警告称，眼下澳洲经济所面临的不利因素，意味着现在不是冒风险选择高税收、高支出工党政府的时候。

肖顿反驳称，只有工党才能通过政府直接干预带来更好的工资增长，例如将最低工资提高至“生活工资（living wage）”标准、为儿保工作者提供津贴、恢复特定部门的周末加班费率、以及针对低薪职业提供基于整个行业的议价权等。

然而，两位领导人都没有谈到，如何通过提高企业生产力来实现可持续的工资加快增长？以及实现这一过程所需进行的艰难经济改革。

影子财长克里斯·鲍恩（Chris Bowen）对可能继承的疲软经济深表担忧。本周末大选之后，无论谁成为新一届政府的财长，都将再一次面临下调联邦预算中工资增速预期的问题。

威尔说道：“工资增长是一个非常大的问题，它不仅仅会影响消费，还会对预算产生重大影响。”

4月份公布的预算案显示，工资增速将在2020-21年回升至3.25％，并在2021 -22年再次回升至3.5％，远高于目前的2.3％。

如果按照市场预期，澳联储将目前已经处于历史低位的利率再次降低，那么可以说澳联储再次利用货币政策提振经济的空间已经非常有限。

商业信心指数仍偏低

而根据澳大利亚国民银行（NAB）的最新商调结果显示，受就业前景下滑、企业销售和利润下跌影响，澳大利亚商业环境出现急剧恶化。

继3月份出现短暂回升后，4月份商业景气度指数再次恶化，环比下降4个点，录得+3。值得一提的是，当月新增就业人数为2016年末以来首次低于长期平均水平。数据显示，就业分类指数下滑7点至-1。

另外，4月份商业信心指数虽略有上升，但是远低于其长期平均水平。另外，领先指标（如远期订单）等表现疲软，提示未来商业前景不容乐观。

澳大利亚国民银行分析师Oster说道：“商调中的先行指标结果显示，自2018年下半年以来的疲软情况不太可能在短期内逆转。”

利率接近于零

如果利率降至1％或更低，政策制定者将面临接近零利率的风险。

在这种情况下，澳联储则更希望看到财政政策，如所得税减免和基础设施支出在提振经济方面发挥更大作用。

这就需要乔什·弗莱登伯格（Josh Frydenberg）或克里斯·鲍恩违背其预算盈余的政治承诺。其中，弗莱登伯格承诺从2019-20年开始一直保持预算盈余，而鲍恩已经承诺“更大的预算缓冲”。

另外，下一届政府还将面临一系列国际不利因素。

国际贸易环境愈加严峻

澳大利亚两个最重要的经济合作伙伴，中国和美国再次在贸易和技术领域出现摩擦。

美国于上周宣布将2000亿从华进口商品关税上调至25%，并威胁称将对其他3000亿从华进口商品加征关税。随后，中国政府采取了反制措施。

在接受外媒采访时，摩根大通（JPMorgan）首席经济学家兼全球经济研究负责人布鲁斯卡斯曼（Bruce Kasman）说道，中美两国达成协议的几率“不高于50％”。

他说：“一方面，我认为中国方面难以妥协；另一方面，2020年（美国总统大选）即将来临，中国方面有更多机会等待下一届美国政府的到来。”

如果不能达成协议，中国经济可能会因此出现放缓，继而对澳大利亚出口造成不利影响。

尽管从短期来看，中美贸易冲突会导致中国从美国进口减少，推动从澳洲进口增加。另外，中国经济放缓可能会推动中国出台基建刺激计划，继而推动对澳洲铁矿石的需求。

但是，从中期来看，中国经济增速的放缓会拖累世界经济，并最终损害澳洲的利益。

今年6月底于日本召开的20国集团领导人会议上，中美两国领导人将举行会晤。如果肖顿胜选，以澳洲总理身份出行，那将是他在外交事务上的第一次重大考验。过去一年半以来，在禁止华为参与澳洲5G建设等问题上，澳洲联盟党采取的强硬立场曾导致两国关系一度紧张。

高松谕认为，在这样的形势下，主要政党对于一些政策的争论并不具任何实际意义。在全球范围经济进入下行周期的情况下，澳大利亚所面临的经济问题远大于党派争端。新的政府应该去考虑如何在这样的形势中，改善商业环境，保证更好的商业增长，通过政策来刺激整体经济，让民众有更好的工作，在比较困难的环境下，维持经济的一定程度增长。

他希望，选民在投票前，要能客观地审视自己需要一个怎样的政府，去实现怎样的政策，以帮助大家面对接下来一定时期比较艰难的国际经济环境。

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