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市场观察 | 貌合神离的中澳关系如何影响澳元走势

2019-03-05 来源: CMCMarkets全球中文社区 原文链接 评论0条

中澳关系貌合神离,澳元是否如履薄冰

如何在对中国的经济依赖和维持西方世界的主流价值观中寻找平衡,这是澳大利亚政府面临的一道难题。

澳大利亚作为西方大国中唯一一个持续30年没有经历过萧条和衰退的经济体,全球仅有的12个保有AAA主权信用评级的发达国家之一,中国近30年来蓬勃的基建和工业发展对大宗商品的强劲需求功不可没。2008年中国开启的4万亿基建措施更让澳大利亚避免了西方国家普遍遭受的经济危机,坐享卖矿收益和从东北亚源源不断流入的资金红利。

然而,就如同发生在世界许多地方的情形一样,中国的迅速崛起和与西方意识形态的差别让许多国家感到焦虑,这种焦虑在某种程度上超越了经济红利带来的安慰,导致了外交和内在政策上的全方位戒备。2016年的南海仲裁案以后,澳洲政府发布了外交白皮书,支持美国的亚太策略,以平衡中国在亚太地区日益增长的势力。去年底,澳大利亚大幅提高了国防开支,采购F-35战斗机和12艘远洋航行潜艇,摆好了抡起袖子在南海大干一番的架势。

中美贸易争端将中澳关系进一步推向冰点。响应美国制衡中国科技崛起的号召,澳大利亚再一次身先士卒,以国家安全为由禁止华为参与5G网络建设,成为最早支持美国策略围堵华为的西方国家之一。

这当然会让作为金主的中国不开心了。

这也许可以解释澳元近期的疲弱走势,因为该货币在近20年以来与大宗商品价格和中国经济增长呈现出了极高的关联性,而近期中澳关系的恶化更让交易员更加谨慎的押注澳元。

2月初关于大连港限制澳洲煤炭进口的禁令如同一声惊雷,划开了中澳关系貌合神离的表象。当日澳元兑美元跳水1.8%,并且在后半月延续了疲弱的走势。尽管澳大利亚贸易部长西蒙·伯明翰次日出来澄清对中国的煤炭出口延迟是因为进口配额导致,而否认大连港禁止澳洲煤炭的报道,但这则新闻并非空穴来风,可以看作是一次不轻不重的外交敲打。

2018-2019年澳洲煤矿出口预计将达到670亿澳元,是澳洲最主要的出口商品,而中国是澳洲最大的焦煤买家,占了其全部煤炭出口的近三成。这让动力煤出口巨头公司Glencore总裁十分忧虑,他认为中澳在外交问题上的矛盾是造成中国港口延迟澳洲煤矿清关的主要原因。在此之前的2018年,中国转向更高品质的巴西铁矿石并减少对澳大利亚铁矿石的购买后,必和必拓第二季度的铁矿石产量下降了9%,下半年利润下降了8%。

如果两国外交情况继续恶化,更多的打击会接踵而来,包括留学,旅游,投资和农产品购买,毕竟中国是澳洲铁矿石、红酒、牛肉和婴儿配发奶粉等各类商品的主要市场。而中国和美国贸易磋商眼看就要达成共识,中国在未来增加购买美国原油,牛肉,农产品和各类消费品将是大势所趋。

然而,澳大利亚精英们似乎并未感觉到事态的严重性,在公开场合不乏听到这样的评论:“澳洲经济依赖中国,同样中国经济也依赖澳洲,中国人买我们的矿产和服务,并不是因为他们喜爱我们,而是我们的产品有竞争力,我们的教育水平高”。然而中国的确转向了同样具有竞争力的巴西,阿根廷和非洲等国以满足世界上增长最快的消费经济体对矿产和农产品的蓬勃需求。

除此之外,2019年上半年的大选也让澳元面临了政治风险的压力。技术上看,AUD/USD仍然维持在0.700心里关口上方,近期阻力位在0.720附近。今年1月初发生的罕见暴跌显示出市场在0.700关口下方积累了大量止损单,一旦跌破此关口极可能引发集体止损,再次造成雪崩效应。

澳元/美元,大宗商品指数,中国GDP – 1999-2019

Source: Bloomberg

AUD/USD

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