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行业巨头溢价160%收购Viralytics 乐普医疗投资有望赚一倍

2018-02-23 来源: 澳华财经在线 原文链接 评论0条

ASX澳交所又一家生物医疗上市公司被收购,而且收购方抛出溢价160%、5.02亿澳元的收购方案,尽管此收购案需股东大会审议,但如此的溢价收购通过股东大会的可能值得期待,若此...

ASX澳交所又一家生物医疗上市公司被收购,而且收购方抛出溢价160%、5.02亿澳元的收购方案,尽管此收购案需股东大会审议,但如此的溢价收购通过股东大会的可能值得期待,若此,上个月斥资近3000万澳元投资拟被收购公司的中国A股上市公司乐普医疗无疑将成为最大赢家。

昨日晚间,ASX上市公司Viralytics Limited(ASX:VLA)发布公告称,MSD(美国默克公司Merck、纽约证券交易所代码:MRK)已和公司签署最终协议,根据该协议,MSD将通过子公司收购Viralytics全部股份,收购对价每股1.75澳元,较Viralytics股票的之前一个月成交量加权平均价(VWAP)溢价160%。

交易完成后,Viralytics将成为MSD的全资子公司,而MSD将获得Viralytics的研究性溶瘤免疫疗法CAVATAK®(CVA21)的全部专利。

乐普医疗投资有望翻倍

过去12个月中,VLA股价在0.59-1.33澳元之间运行。VLA昨日(2月21日周三)收盘价为0.615澳元,据此计算,拟收购价格几乎相当于VLA收盘价的2.84倍。

如此的溢价收购对于所有股东而言,意味着不菲的投资增值。而其中,刚刚在上月通过增发成为VLA最大股东的来自中国的上市公司乐普医疗(SZ:300003),无疑成为最大的赢家之一。

上月,乐普医疗斥资29,633,682澳元,通过认购增发股票36,138,637股成为VLA新的股东,持有后者13.04%的股份,一个月前认购价格为0.82澳元。详见本网报道《看好癌症治疗乐普医疗2960万澳元入股澳医药上市公司

短短一个月,乐普医疗投资的Viralytics又成为全球生物医疗行业巨头的收购标的,若收购方案通过,乐普上述投资可望获得翻倍。按照目前汇率,3000万澳元的投资回报约折合人民币1.5亿左右。

制药巨头回手,加强战略布局

MSD早在2015年与Viralytics 正式展开免疫治疗的临床试验,对双方产品联用产生的协同效应进行研究。由Viralytics研发CAVATAK属于一种溶瘤病毒,能够靶向感染癌细胞,并自我繁殖,破坏大量癌细胞。制药巨头MSD的免疫治疗产品KEYTRUDA则为一种单抗药物,能够唤醒免疫系统对癌细胞的嗅觉并将其消灭。

虽然双方疗法有所不同,但一同使用便有望增强治疗效果。MSD与Viraltyics目前第一大股东乐普医疗均曾表示CAVATAK与单抗药物潜在效益极具有吸引力。据澳华财经在线记者了解,乐普医疗与实控人持股的厚德科技合资成立的乐普生物拥有临床阶段的PD-1及PD-L1单抗。

由此来看,以KEYTRUDA单抗为免疫治疗主打产品的MSD此次或进行了战略性的“技术防卫”收购。据Viralytics昨晚公告,目前乐普医疗方面已表示,如无更好收购要约出现,将对该收购提案投赞成票。

全球医疗保健领域并购持续增热  嘉富诚携手信中利打造亿元高科技基金

此次收购并非18年首次美国收购方眺望澳洲的案例。三周前的1月31日,ASX澳交所另外一家从事肿瘤(肝癌)治疗的上市公司Sirtex也接到美国瓦里安收购要约,消息发布当日,该公司股价飙升近五成。详见《并购来袭 SRX单日股价飙升46% 技术交易派完胜

据Business Insider报道,美国税改将为制药巨头带来更多海外并购机遇。特朗普将汇回税率从35%降至10%的同时有利于在海外持有大量资金、以研发创新为主的医药龙头企业。


美国药企未汇回美国境内的海外资金   海外数据来源:Business Insider

同时,过去数年间,中资对澳洲医疗行业的投资兴趣日渐升温,跨境并购时有发生。详见本网上月报道 《独家深度:中国资本再度出手 中澳医疗保健行业并购持续升》、《澳医疗保健行业获中资青睐 养老板块投资前景可期

市场分析,未来数年间,中国医疗改革和医疗市场巨大的服务需求,将为中资公司走向海外进行投资和并购提供动力。再者,近期中国食品药品监督局CFDA对接受海外临床数据和激励靶向治疗研发的改革进一步扩大了国际化的合作机遇。

澳大利亚则在基础技术的研发和孵化方面独树一帜。据澳华财经记者了解,国内领先资产管理机构嘉富诚近期联手信中利集团设1亿澳元高科技并购基金。“澳洲的科技企业拥有中国大陆完全没有的技术,产品非常成熟,模式非常好,一旦进入中国就会产生让我们难以想象的增长” 嘉富诚资产管理有限公司董事长郑锦桥指出。

展望2018年,医疗健康并购案列或持续增热。澳交所其它相关医疗类公司尤其是肿瘤治疗概念公司,有望迎来新的一轮跨境合作机会。

关键词: 收购医疗投资
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