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看鹰日本央行,日元会上涨吗?(组图)

2018-01-09 来源: 高汇每日财经 原文链接 评论0条

日本央行货币政策倾向的预期在众多投行中可以称得上是最为鹰派的,但经济学家并不认为日元将会因此大幅升值。2017年美日的交易波动幅度在10%以内,历史上这么小的波幅只出现过三年,另外美元指数在2018年很可能还是保持这种波动幅度。

1月9号又有日本消费者信心指数,从现阶段的的整体趋势看属于持续性增长阶段,说明大众的消费一直在一个良好的阶段之中,但是并不能单一的从消费者信心指数去衡量日本的经济整体状态,需要从不同数据平衡后观察经济状态。

日元将会继续疲软的原因有三:

1:日元实际收益率可能会继续下降;

2:名义利差可能不会大幅改变;

3:日本央行不太可能作出影响美元对日元走势的行动。

据数据公布:日本央行将会继续减少ETF购买数量,但这不会中止日本股票市场的涨势。但是修正日元的重要催化剂不在于国内,而在于国外。

日本11月核心CPI涨至0.9%,为三年来的最高水平。这其中的主要驱动是能源价格上涨,这也就意味着随着能源价格的效应消失,日本通胀就会失去上涨的动力,可能在今年的行情中有不一样的效果出现。受劳动力市场改善和产出缺口缩小影响,日本“核心CPI中的核心物价”(即排除能源和食品)的贡献将会增大,“核心CPI中的核心物价”将会在今年年底升至0.7%,明年年底升至1%。只要核心服务业价格增长不再是负值,核心CPI站稳在1%就是有可能的。

根据专家的预测,日本十年期国债利率可能会升至0.6%,这应该是一个日元走强的积极因素,但小摩认为,这对于日元的影响可能并不大,原因有三:日本的实际收益率可能首先会下降。小摩的经济学家预计日本央行将会采取鹰派行动,但那是基于通胀的稳定上涨。如果小摩的通胀预测准确的话,那么随着通胀的上升,10年期国债实际收益率将会首先下降。日本十年期国债实际收益率可能会在今年夏天见底,并一直上涨至年后,但在今年年内,其很有可能还是处于负值。

日本央行不太可能愿意采取会影响美日走势的行动。如果美国国债利率继续上升,那么日本央行可能会择时提高日本收益率控制的上限,从而避免利差迅速大幅缩小,如果美日上升至115,那么日本央行可能会利用这个机会收紧政策。

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从技术图形上,日元目前仍然在短期的支撑带位置附近起稳,但整体格局属于依然处于在低位三角形区间整理在时间节点上可能还需要一段时间的纠结调整之后才能走势较好的趋势行情,因此对于现阶段依然要保持观望。


Andrew He
高级分析师 

从2012年在富瑞登交易学院:担任课程开发交易策略研发等工作。跟随邵悦华老师多年从学生转行为导师。
曾经参加过汇市争锋栏目。
交易理念:多市场、多策略、大数据结合、自动EA程序的监控。

关键词: 日本央行日元
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